Банк России распространил действие обновлённой методики расчёта нормативов финансовой устойчивости на профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые работают с криптовалютой. Поправки затронули формулы для оценки достаточности капитала и ликвидности — теперь при расчётах учитываются цифровые валюты, находящиеся на балансе посредников.
Нормативы финансовой устойчивости — это обязательные показатели, которые каждый профучастник обязан соблюдать: например, достаточность собственных средств и норматив ликвидности. Если компания не выдерживает установленные значения, регулятор вправе ввести ограничения на её деятельность или отозвать лицензию. До сих пор формулы ЦБ строились на классических позициях: денежные средства, ценные бумаги, дебиторская задолженность. Теперь в них появилась отдельная строка для криптоактивов.
Криптовалюта включена в расчёт по рыночной стоимости, определяемой на дату оценки. Подход формально уравнивает цифровые активы с традиционными финансовыми инструментами в части надзора, хотя правовой режим криптовалют в России остаётся отдельной темой: с 2024 года их оборот регулируется законом о цифровой валюте, майнинг легализован и поставлен на учёт ФНС, а сделки с криптовалютой за пределами экспериментального правового режима остаются под запретом для ряда операций.
На практике изменения касаются небольшого круга компаний — брокеров, дилеров, управляющих и депозитариев, у которых криптоактивы могут числиться в составе имущества клиентов или собственных средств. Для большинства классических участников фондового рынка корректировка останется технической: при отсутствии криптовалюты на балансе формулы дадут тот же результат, что и раньше.
Регулятор объяснял пересчёт тем, что часть профучастников начала принимать цифровые активы в обеспечение, учитывать их в собственных портфелях и работать с клиентскими криптоактивами в рамках экспериментальных режимов. Без обновления нормативов возникал разрыв: позиции, которые несут реальный рыночный риск, формально не влияли на обязательные показатели.
Дополнительно методика уточняет порядок расчёта поправочных коэффициентов при резком изменении цен криптоактивов. Волатильность цифровых валют заметно выше, чем у акций или облигаций, поэтому ЦБ отдельно прописал стресс-сценарии для оценки достаточности капитала.
Участники рынка должны применять обновлённую методику начиная с расчёта нормативов за отчётный период, следующий после публикации изменений. Конкретные сроки перехода и параметры стресс-коэффициентов указаны в нормативном акте регулятора.
