Prism, материнская компания гостиничного сервиса Oyo, сократила объём готовящегося первичного публичного размещения (IPO) примерно вдвое. Из-за этого компании придётся направлять больше средств из операционного денежного потока на погашение долга.
Уменьшение размещения официально подаётся как признак силы бизнеса. Впрочем, редакция Skift отмечает, что Prism, возможно, просто действует осторожно: после двух отменённых попыток выйти на биржу меньший объём привлечения может означать сомнения в спросе по прежней оценке стоимости — либо стремление провести размещение спокойнее и без осложнений.
Решение о сокращении IPO имеет и финансовое следствие: чем меньше денег удаётся привлечь на бирже, тем большая часть задолженности ложится на денежный поток самой компании. Для Prism это означает, что обслуживание и погашение долга в ближайший период будут в большей степени зависеть от операционных результатов, а не от разового притока средств с рынка.
Предыдущие две попытки компании провести размещение не завершились выходом на биржу. Теперь Prism делает третью попытку с заметно меньшим объёмом, рассчитывая, что скромный размер сделки повысит шансы на её успешное завершение.
Как разместение пройдёт на практике и по какой оценке в итоге будут продаваться бумаги, станет ясно по ходу подготовки сделки. Пока компания выбрала путь меньшего привлечения — и больше долга к погашению из собственных денежных потоков.
